本周，全球市场将迎来超级央行周以及若干重磅数据。周二至周三短短48小时内，英国就业和CPI数据、美国CPI、FOMC会议接踵而至，周四瑞士央行、欧洲央行和英国央行召开议息会议。周五一系列12月PMI初值出炉，揭示今年最后一个季度的经济状况。

金融市场最大的焦点无疑是FOMC年内的最后一次会议。在美联储连续4次加息75个基点后，货币市场基本定价了此次会议将加息50个基点。自10月中旬以来，市场的主题一直是美联储不会像其表述的那么激进。衰退风险迫近，央行不太可能猛踩刹车。在这样的氛围下，美债收益率高位回落，美元本季度贬值逾6%，由市场驱动的金融条件放松，股市自10月低点反弹。

但这并不是美联储所乐见的，毕竟抗击通胀的任务依然艰巨。央行官员最近的讲话也传递出这样的信息，即利率将在一段时间内保持在高位。鲍威尔在新闻发布会的整体基调和措辞备受瞩目，新点阵图显示的峰值利率也很重要，本轮加息周期峰值料从9月时预测的4.6%上升至5%以上。汇市方面，美元近来徘徊在周期低点附近，上行受阻于200均线(105.74)。如果周二发布的最新美国核心CPI指数连续第二月回落，将有助于支持市场对央行货币政策“转向”的预期，并可能推动美元指数进一步下挫。

成果

在2022年，为了对抗高通胀，美联储正式开启加息，分别在3月加息25bp,5月加息50bp ,随后的6月，7月，9月，11月分别加息75bp。

2022年1月美元指数开盘95.65，年内最高涨到114.78，最大涨幅高达20%。近期出现了一些回调，倒截稿美元指数收于105.54，实际上涨9.1%。

也就是倒今天，美联储花了九牛二虎之力加息，美元指数实际上涨不到10%。涨幅并不大。

无用

美联储加息已经进行了大半年，抗通胀的目的达到了吗？

并没有。

美国通胀在最近四个月，虽逐月有所下降，但绝对值仍非常高。10月美国CPI值高达7.7%，远高于美联储官宣的2%通胀目标。

吸金

加息既然对通胀作用并不大，什么还要大力的加呢？

德国DAX指数未来几天将迎来新成员。DAX指数是由德意志交易所集团（Deutsche Börse Group）推出的蓝筹股指数，该指数中包含在法兰克福证券交易所上市的市值最大的40 家蓝筹公司。

这个新成员正是豪华汽车制造商保时捷。该公司专门生产高端豪华跑车，90多年来一直是这一领域的佼佼者。

保时捷的加入令人感到意外，该股两个多月(9月29日)前刚刚上市，通过“快速进入”流程被纳入DAX指数。

保时捷的优势在于商业模式稳健，对投资者具有吸引力，即使在高通胀和消费放缓的挑战性经济形势下也表现出了抗压能力。其次，公司专注于现代奢侈品，具有优质品牌定位，而且注重可持续发展并对践行企业社会责任。

正因为如此，保时捷9月下旬上市以来股价已上涨27.88% ，达到105.5欧元。该股加入DAX指数也引发其他成分股的调整。

在保时捷加入指数的同时，运动服饰品牌彪马(Puma)将被剔除，彪马下移到中盘股MDAX指数。后者今年以来股价暴跌，市值蒸发一半（目前股价50.7欧元）。

止损的重要性

每个交易商提供的交易平台都会有止损功能，保证金交易虽然可以放大利润，但同时也放大了有可能出现的亏损，假如没有止损的话，亏损更可能不断扩大，不断减少您的账户金额，直到交易商设定的强制平仓水平，也就是出现「爆仓」风险。

总的来说，止损的重要性就是避免当前交易出现潜在的更大亏损风险，划下当前交易最大的亏损范围，阻止「爆仓」风险，同时也为下一笔交易保存资金 (保住本金)。

与止损相对应的是“止盈”(设置获利点)，与止损概念一样，但止盈则是设置交易的最大获利范围，一旦盈利达到设定值，系统将自动获利了结。由于市场总是处于波动之中，一旦行情反转，现有的盈利可能会很快消失，甚至转为亏损，所以止盈的设置可以锁定获利，降低市场波动带来的潜在损失。下述所提到的止损方式也适用于设置止盈。

作为一个专业的投资者，往往在下单时，也就是执行交易策略的那一刻，就会设下止损和止盈，以锁住有可能出现的亏损和获利最大范围。

在下单/执行交易策略的一刻做设置是非常重要的，因为通常这一刻投资者仍处于冷静的状态。在MT4/MT5平台上，下单那一刻便已经可以马上设置止损/止盈水平。

寒冬中，互联网大厂八仙过海、各有神通。

有降本增效、老老实实做好主营业务的，比如腾讯阿里；有胆大包天、逆势扩张的，比如拼多多；有痛定思痛、调整战略的，比如B站。

而百度则是其中的一个奇葩，既要降本增效、又要逆势扩张；既要主营业务、又要第二增长线。这种既要又要的态度，和我们的防疫思路还真有点像。

原因也不奇怪，因为百度就剩没几口气了。

一 、财报略超预期

近日，百度发布了其三季度财报，财报略微超出预期。

公司实现营收325.40亿人民币，同比增长2%，略微超出预期。

净利润44.18亿元，同比增长16%；核心经营利润增长14%，达到了66.5亿元。

其实，滑点 (Slippage) 是投资者必须承受的风险之一，是金融市场中常见的现象。

滑点 (Slippage) 是指真实的成交价位与预设的成交价位出现偏移，这种偏移假如是向不利于投资者的方向移动，便有可能导致交易以外的损失。虽然很多投资者都不愿意看到这种情况，但却是真实金融市场中的常态。

滑点会发生的原因，是因为市场价格是以每分钟、每秒钟甚至以毫秒为单位不断变化，正常来说，您买入的指令和交易规模都必须与同等价格和规模的卖出指令匹配，交易才能成事，但当买卖双方在价格、交易量出现不平衡时，成交价格就会自动调整，交易订单便会自动调整到下一个最佳的可得价格。

举例来说，投资者A准备以 1.1533的买入价做多欧元/美元，但指令发出后成交的价格却不是发出的 1.1533，却是1.1534，高于报价的一点，我们就称之爲负向滑点 (negative slippage - 因为是多单，所以比成交价高了一点是对投资者A来说是不利的)；如果成交价格低于 1.1533，我们称之爲正向滑点 (positive slippage)。

滑点的发生不限于进场的单子，止损和止盈的单子也会出现滑点的情况，一种是负滑点造成亏损，在止损位滑出多了亏损点；另一种是正滑点造成多了盈利，在止盈价格滑出多了盈利点。

最近的中概互联，实在涨得有点猛。

小米也不例外，本季度，小米已自底部反弹了25%。

那么现阶段的小米，值得投资者考量吗？

一 、财报喜忧参半

小米近日发布了三季度财报。

营收方面，公司完成营收705亿元，同比下滑9.7%，略微优于市场702亿元的预期。

经调整净利润21亿元，同比下滑59.1%。

毛利率16.6%同比下降1.7%，符合市场预期。

大环境不佳，作为可选消费，小米的表现一般也在市场的预期范围之内。

加拿大央行将于周三召开议息会议，本周美元/加元走势可能比较震荡。

市场上已能感受到紧张气氛，小时图上美元/加元保持区间波动。上周五美国和加拿大各自揭晓就业数据，多空双方展开争夺，汇价犹如坐上了小型过山车。

美国11新增就业岗位超过预期，表明尽管美联储持续加息为经济和通胀降温，但劳动力市场保持紧俏，企业对新员工的需求依然强劲。11月非农就业人数增加26.3万，高于预期的20万，不过低于10月修正后的28.4万。加拿大11月就业数据表现中规中矩，11月新增岗位10,100个，为连续第三个月反弹，但由于增幅较小，预计该数据对加拿大央行12月利率决定的影响有限。

大多数经济学家对加拿大经济仍持悲观看法，预计该国将在2023年陷入技术性衰退。加拿大央行已经放慢了加息步伐，这可能会导致加元在2022年剩余时间里进一步走软——尤其是经济信心比较脆弱。

上周市场重点：

非农数据令市场生“疑”，市场面临选方向

11月新增非农就业人口26.3万，远超预期值20万。数据发布后，美元指数先涨后跌，呈现宽幅震荡。市场走势透露出“疑心”。疑的是，美联储最终仍可能快速加息对抗通胀。

目前美联储传达出的主流信息是：将缩减加息规模。美联储主席鲍威尔在上周三表示，在十二月的FOMC政策委员会会议上，美联储可能就到了放慢升息步伐的时候，仅会小幅加息。这也正是最近美元指数走软的主要原因。

在强劲的非农数据刚公布后，美元指数上涨，源于市场“生疑”---美国通胀有控不住的风险。这会使美联储继续强力加息对抗通胀，利好美元。非农数据中的细分项显示，11月薪资猛增，平均每小时工资环比增长0.6%，超市场预期0.3%，前值修正值为0.5%。薪资水平的快速增长势必连带物价水平（通胀）上升。

综合而言，上周市场的关键词是“疑”，市场疑心美国通胀仍会非常严重，美联储为了对抗通胀最终不得不强力加息（利好美元）。上周市场疑心已生，本周的走势显得尤为重要。如果美元指数能继续决定性上涨，表示市场意见仍很统一，疑虑自然不攻自破。如果美元指数不能继续上涨，则疑虑仍在，美元指数或面临一轮规模不会太小的回调走势。

全球主要央行将陆续召开12月会议，本周二和周三澳洲联储和加拿大央行将公布利率决议，然后下周我们将迎来美联储、欧洲央行和英国央行会议。美国最新的通胀数据将在美联储会议的前一天发布，届时市场可能风起云涌。临近年末，市场气氛紧张，央行决策和指引影响重大。

美联储主席鲍威尔上周有些鸽派意味的讲话提振了股票等风险资产，看上去他对央行最终推动通胀回归目标水平有信心。美联储现在似乎希望避免因进一步激进加息导致经济陷入衰退。从市场看，美元和美债收益率近期大幅下跌令金融环境有所放松，同时也削弱了央行抑制通胀的努力。美元指数上周快速回落，跌破8月以来的低点。

市场预计澳洲联储将把现金利率上调25个基点至3.10%。该行5月加息25个基点，之后连续四次加息50个基点，10月和11月加息步伐放缓至25个基点。通胀仍然过高，预计本季度将达到8%，距离2% -3%的目标区间还有一段距离。而且随着中国经济动力减弱，外部风险加剧。对利率敏感的澳元需要攀升至0.68上方，才能进一步上行至200日均线(0.6921)， 200日均线自6月以来构成强大阻力。