*美股财报季已进入收成期，在苹果公司和亚马逊带动下纳指已经自低点反弹10%，本周优步 (MT5: UBER TECHNOLOGIE) 、星巴克 (MT5: STARBUCKS) 都将公布财报。

众所周知，有史以来最成功的的投资者巴菲特同志并不爱投科技股。他认为，科技股并不够稳定，不是一个足够优质的“农场”，也不能很好很稳的持续滚雪球。

然而有意思的，现在巴菲特同志的第一重仓却是科技股中的龙头，苹果。对此，巴菲特解释到，他是把苹果当消费品而非科技股来看待的。

在苹果的最新一份财报后，我们或许该感叹，姜，真的还是老的辣。

一 、惊险过关的财报

72%美企业绩超预期扫除悲观情绪

“财报季过半，市场此前的悲观情绪可能有些过度”，近日全球股市强劲上涨，尤其是美国股市持续反弹。在苹果公司和亚马逊等大型科技公司强劲业绩提振下，标普500指数录得近两年来最大单月涨幅。以科技股为主的纳斯达克综合指数虽然仍处于熊市，本月涨幅也超过10%。FactSet的数据显示，标普500指数逾一半成份股公司已发布了财报，其中72%的公司业绩超出预期。

投资者最近有诸多消息要消化，包括经济数据疲软，一些大型股的业绩经受住考验，美联储变得不那么鹰派以及美国第二季度GDP负增长。在这样的背景下，投资者对美联储激进加息的担忧已有所减弱，对通胀或已开始见顶的想法再次浮现。

上周发布的数据显示美国第二季度GDP继续萎缩，确认经济陷入“技术性”衰退，经济下滑打压加息预期，股市应声上扬。不过，投资者或许应该扪心自问，我们是否真的应该庆祝衰退的临近。美联储在议息会议上释放出可能放慢紧缩紧步伐的信号，从以往历史看，美联储通常在衰退到来前停止加息。

今年以来，在美股三大指数中，以技术股为主的纳斯达克指数跌幅最大，年内跌幅达24%。纳指严重走软的原因有很多，其中最主要的原因是通胀和经济增长放缓。

为应对疫情冲击，美联储采取了超宽松货币扩张政策支持经济，同时通过大规模财政支出直接向个人提供补贴。流动性增加叠加供应链问题导致的供应减少，美国6月通胀率创9.1%历史新高。

美联储不得不由鸽转鹰以遏制高通胀，自启动加息周期以来，目前联邦基金利率目标区间已升至2.25%-2.50%区间，这对企业融资成本产生了直接影响，尤其是那些依靠密集投资发展业务的高增长科技类公司。

激进加息带来衰退风险，这是影响股市的第二个问题。央行试图通过提高资金成本抑制消费需求，但同时也导致了经济增长放缓，企业经营和销售受到 打击。

这种现象还会持续多久？

美联储的口号是：不惜一切代价对抗通胀。为了对抗通胀，美联储拿出了“吃奶”的力气。3月加息25个基点，5月加息50个基点，6月加息75个基点。在刚刚召开的7月利率决议，美联储再度大幅加息75个点。并从6月开始缩表，9月开始加速缩表。

美联储的力道不可谓不大，可是有效果吗？通胀下来了吗？并没有，甚至CPI还不断的在向上创出新高，如下图。

在2013年美联储的加息周期中，美联储振臂一呼说要加息了，大宗商品纷纷大幅下跌，美国通胀迅速回落。可这一次，美联储加息不灵了，这是为什么呢？

导致美国通胀长期居高不下的原因很多，最主要的核心因素是：大量美元回流美国，流通性泛滥造成了美国现在的通胀。

*美股财报季已进入高峰期，紧接着微软、脸书公布了逊于预期的业绩后，今天美股盘后苹果 (MT5: APPLE) 、亚马逊 (MT5: AMAZON) 、英特尔 (MT5: INTEL)等都将公布财报。

一 、财报不及预期

7月27日，微软公布了其最新的2022年四季度财报。

财报显示，微软本季实现总营收 518.65 亿美元，略低于市场预期的 525 亿；经营利润 205 亿元，同样略低于预期的 211 亿。

而营收12.4%的同比增速，也创下2021年第一季度以来的最低增速。

*美股财报季已进入高峰期，紧接着微软、脸书公布了逊于预期的业绩后，今天美股盘后苹果 (MT5: APPLE) 、亚马逊 (MT5: AMAZON) 、英特尔 (MT5: INTEL)等都将公布财报。

苹果公司将于本周四（7月28日）盘后公布2022财年第三财季（3月至6月）业绩，作为科技巨头和市场领头羊，苹果财报备受瞩目。

分析师预计苹果第三财季每股收益(EPS)为1.16美元，总营收达到827.6亿美元，考虑到诸多宏观不利条件，投资者最关注的是营收数据。

*美股财报季已进入高峰期，本周脸书母公司 Meta (MT5: META PLATFORMS) 、苹果 (MT5: APPLE) 、亚马逊 (MT5: AMAZON) 等都将公布财报。

美股2022年第二季度财报季继续展开，本周轮到大型科技股登场了。人们对脸书（母公司Meta Inc）的表现有很大的期待，往往分析师对其业绩持悲观态度时，而公司最终发布的业绩却令人惊喜。

市场预期脸书每股收益(EPS) 2.56美元，总营收289.4亿美元。

回顾脸书的过往记录，公司在过去两年中表现非常出色，在过去10个季度中，每股收益有7次超过预期，营收有8次超过预期。因此，二季度业绩也有望再度超出预期。

过去三期主题的分享，相信大家已经解读出央行和外汇市场千丝万缕的关联。

货币政策调整、公开市场操作、量化宽松等动作都会对汇市产生间接但重大的影响，然而央行还有更加直接的手段去影响汇率——汇市干预。

例如在2021年土耳其危机爆发、今年俄乌冲突枪响，在这些极端时刻，相关国家的央行的确有必要干预外汇市场以保护本币价值。

央行可以直接通过买入或卖出外汇储备来达到目的；也可以通过喊话，明示或暗示特定货币被高估/低估，把之后的工作留给汇市参与者自己。

用严密一点的方式来表达，就是：出于稳定汇率或纠偏汇市的目的，中央银行出手买入或卖出外汇。

汇市干预往往还会伴随着一系列后手，例如央行会通过调整货币供应来抵消购汇/售汇造成的经济外溢影响。这种机制称为“干预冲销”。

*美股财报季将在本周进入高峰期，可口可乐 （MT5：COCA-COLA CO/THE）将在7月27日美股盘后发表财报。

全球饮料巨头可口可乐公司(KO)即将发布财报。这家拥有136年悠久历史的公司是知名软饮料“可口可乐”的生产商，同时通过收购拥有诸多其他饮料品牌。

该公司将北京时间本周三(7月27日)盘前公布2022年第二季度业绩。尽管整体经济环境仍具有挑战性，预计可口可乐将继续实现利润和营收增长。

• 每股收益预计为0.6686美元
• 营收料达到105.3亿美元

*美股财报季已进入高峰期，本周微软 (MT5: MICROSOFT) 、谷歌母公司 Alphabet (MT5: ALPHABET-A) 、脸书母公司 Meta (MT5: META PLATFORMS) 、苹果 (MT5: APPLE) 、亚马逊 (MT5: AMAZON) 等都将公布财报

前两天，一位读者留言沟通，语气中对未来的预期豪气满满，天翻地覆慨而慷。

我很好奇，在这个遍地裁员、烂尾四起的时候，就是富二代也得夹着尾巴蹦迪，此人怎能如此信心十足？

他说，他是做芯片的，行业里工资每两三年就能翻个倍，各企业挖人都挖疯了。

如果是芯片行业，那就不奇怪了。

自从华为为美国卡脖子以来，全世界都知道了芯片的重要性，而被卡脖子的我们更是奋起直追。

而根据台积电最新的财报，我们就能看出这家芯片龙头到底有多强。